八戒策略别再想“白嫖”！退市新规堵死资金占用，上市公司占资乱象迎来终结者

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　　退市新规显威，8月来，*ST聆达（维权）、东方时尚、华微电子等上市公司归还占款，成功化解风险。据2024年退市新规将资金占用长期不解决等纳入规范类退市情形，若控股股东非经营性占用资金达2亿元以上或占净资产30%以上，且未按期整改的，将触发强制退市程序。上海沪紫律师事务所刘鹏律师指出：这一新规的实施，无疑对上市公司及其控股股东形成了强有力的约束，为投资者提供了一道有力的保护屏障，那些违规占用资金的上市公司及其控股股东不得不正视问题，积极整改，使得被大股东长期侵占资金的上市公司成功逆转局面。（刘鹏律师专栏）

　　华微电子绝处逢生

　　控股股东变卖所有股份

　　此前，由于未能在规定时间内清收占款，*ST华微（维权）被迫停牌，退市警报随之响起，市场上的投资者们陷入了极度的不安和恐慌之中。许多人甚至认为*ST华微将不得不告别A股市场。然而，最后一刻，公司的控股股东变卖股份成功地归还了所有占款，从而化解了这场危机。

　　大股东上海鹏盛为了归还占款，不惜变卖了自己所持有的所有*ST华微的股份。这些股份被转让给了亚东投资，相关的手续也已经全部完成。通过这一系列的举措，*ST华微成功地化解了退市的风险，保住了其在A股市场的地位。上海鹏盛归还的全部占用资金及利息合计达到了15.67亿元，这笔资金的及时到账，无疑为公司注入了一针强心剂。

　　然而，大股东长期占用资金的问题并非一朝一夕之事。在*ST华微之前收到的处罚中，这一问题被明确指出。根据证监会吉林监管局在2025年2月13日下发的《行政处罚决定书》八戒策略，公司存在两方面的违规事实。首先，公司未能按规定披露控股股东及其关联方非经营性资金占用事项，导致2015年至2023年年度报告中存在重大遗漏。其次，在交易所问询函回复等临时公告中，公司存在虚假记载，主要表现为否认存在资金占用一事，而事实与公告内容严重不符。

　　针对这一情况，刘鹏律师指出有两个时间段的投资者可以积极参与维权。首先，是在2016年4月23日至2024年4月29日期间买入，并在2024年4月30日之后卖出或仍持有而亏损的投资者；其次，是在2024年10月25日（含当日）之前买入，并在2024年10月26日之后卖出或仍持有而亏损的投资者。这些投资者可以依据相关法律规定，向公司提出索赔，以维护自己的合法权益。（ST华微维权入口）

　　*ST聆达违规担保、隐瞒资金占用

　　重整仍存在不确定性

　　就在昨日，*ST聆达发布公告称，收到大连证监局下发的《行政处罚事先告知书》。该告知书中指出，公司存在资金占用问题，主要涉及公司及相关当事人未按规定披露对外担保事项、未按规定披露关联方资金占用情况等违法事实。此前，公司已被立案调查。

　　经查实，*ST聆达通过采购预付款、在建工程、借款合同、银行承兑汇票贴现等方式，向关联方转移资金，累计占用金额高达6560万元，违规担保金额则达到1.26亿元。值得注意的是，相关责任人单独或共同实施了公司对外担保和资金占用行为，并刻意隐瞒该事项，导致公司未能履行临时信息披露义务。此外，这些责任人还签字保证2023年年报的内容真实、准确、完整，未勤勉尽责，成为信息披露违法行为的直接负责主管人员。最终，公司及相关责任人纷纷受到处罚。

　　在本案中，监管机构发挥了至关重要的作用。在发现公司存在问题后，迅速采取行动，要求公司尽快整改并立案调查。针对被占用的资金八戒策略，大连证监局持续向上市公司及关联方施加压力，最终促使相关关联方归还了该笔占款，成功化解了公司风险。

　　然而，对于受损投资者而言，预处罚的下发也将成为后续索赔诉讼中的有力证据。律师团队经过研判后，凡在2023年6月12日至2024年4月26日期间买入，并在2024年4月27日之后卖出或仍持有而亏损的投资者，均可参与维权，以挽回损失。（ST聆达维权入口）

　　不过*ST聆达已进入预重整长达一年之久，却突然传出公司及法定代表人王明圣遭“限消”。对于*ST聆达而言，能否成功重整并走出困境，仍是一个充满不确定性的问题，能否重生还需看后续进展。

　　“驾校第一股”成功翻身，股价连续涨停

　　控股股东归还侵占资金

　　日前，东方时尚控股股东东方时尚投资有限公司及其关联方通过重整投资人代偿、购买债权等方式予以偿还的款项共计约3.87亿元。此前公司还因未及时归还被停牌，在经过积极整改之后，公司非经营性资金占用清偿完毕。复牌后的ST东时（维权）连续涨停并触发股票交易异常波动。对于该公司来说可谓成功翻身，对投资者来说也是非常利好的消息。

　　不过股票涨停背后，该公司曾领监管罚单后又遭立案调查，可谓是一波未平一波又起。据首次处罚决定书，北京证监局认为公司存在2021年未按规定披露关联交易、2023年未按规定披露关联方非经营性资金占用导致的关联交易以及2023年报存在重大遗漏三项违法事实。2025年5月31日公司又遭证监会立案调查，截止目前调查结果还未出炉。关于最新一次被立案，具体缘由仍需等待监管的调查报告才能明确。

　　值得一提的是公司的重整也有了重大进展，公司、临时管理人与11家机构投资人正式签署《重整投资协议》，总计认购5亿股股份，投资对价6.7亿元，认购价格为1.34元/股。大兴国资将成为ST东时的重要股东。刘鹏律师提示现符合以下任意区间的即可加入维权：（东方时尚维权入口）

　　1、于2022年4月30日-2023年12月27日期间买入，并在2023年12月28日之后卖出或仍持有而亏损；

　　2、于2025年5月30日（含当日）之前买入，并在2025年5月31日之后卖出或仍持有而亏损。

　　（本文由上海沪紫律师事务所刘鹏律师供稿，不代表新浪财经的观点。刘鹏律师，专注证券维权19年，自2006年执业以来，成功为中青宝、国华网安、劲嘉股份（维权）等 300 余家上市公司的中小投资者成功维权，案件在办数量超过 14000 起，胜诉率达 99.2%。作为业内资深证券维权律师，刘鹏律师精准把握案件核心，诉讼经验丰富，索赔策略高效，为投资者争取最大权益，维权实力行业领先。证券维权，选对律师是关键！专业决定胜算，经验确保结果，首选刘鹏律师，让您的索赔更稳妥、更高效！）